Volvo Cars оприлюднила фінансові результати за 2025 рік, і вони виявилися значно слабшими за очікування ринку, хоча говорити про критичний стан компанії поки що рано. Шведський автовиробник опинився під тиском одразу кількох факторів: ослаблення попиту, торговельні мита у США, валютні коливання та високі інвестиції в нові моделі. Усе це разом помітно вдарило по прибутковості бренду.
Компанія, яка з 2010 року контролюється китайським холдингом Geely, ще донедавна демонструвала стабільне відновлення після збиткових років під крилом Ford. Однак за підсумками 2025 року Volvo Cars зафіксувала чистий збиток у розмірі 2,968 млрд шведських крон, що еквівалентно приблизно 280 млн євро. Для бренду, який позиціонує себе у преміальному сегменті та активно інвестує в електрифікацію, це відчутний сигнал про ускладнення ринкової ситуації.
Суттєву роль відіграли валютні фактори. Зміцнення шведської крони зменшує конкурентоспроможність експорту і скорочує виручку в перерахунку з долара та євро, водночас підвищуючи відносну собівартість автомобілів, вироблених у Швеції. Паралельно компанія була змушена коригувати ціни через слабкий попит, що також тисне на маржу. За даними звітності, операційний прибуток у четвертому кварталі до разових статей скоротився на 68% - до 1,8 млрд крон проти 5,6 млрд роком раніше. Аналітики відзначають, що і продажі, і прибуток виявилися нижчими за прогнози ринку.
Окремим ударом стали американські імпортні мита. У період загострення торговельної політики США мито на автомобілі з ЄС підвищувалося до 27,5% із подальшим зниженням до 15%, яке застосували заднім числом із 1 серпня. Саме тарифи, разом зі слабким доларом і млявим попитом, стали ключовими причинами падіння прибутковості. Валова маржа Volvo Cars знизилася до 15,8% проти 20,4% у третьому кварталі та 17,1% роком раніше, що наочно показує масштаб тиску на бізнес.
Компанія також продовжує нести великі витрати на модельну програму. У центрі інвестицій - електричний кросовер Volvo EX60, плагін-гібридний кросовер Volvo XC70 і оновлений Volvo XC60. EX60 уже вивели на ринок у січні, причому заявлений запас ходу на одному заряді сягає до 810 км. Керівництво розраховує реалізувати понад 40 тисяч таких автомобілів упродовж року з подальшим нарощуванням обсягів у 2027-му, роблячи ставку на ціну, близьку до гібридних аналогів, що має підтримати маржу.
Водночас на фінансові результати тиснуть і проблеми з іншими електричними моделями. Компанія здійснила масштабні списання, пов'язані з електромобілями EX90 та ES90, які виходили на ринок із затримками, мають високу вартість і не демонструють очікуваних темпів збуту. На цьому тлі загальні глобальні продажі Volvo Cars у 2025 році скоротилися на 7% - до 710 042 автомобілів. Продажі електромобілів знизилися на 13% і становили 151 830 одиниць.
Особливо чутливим для бренду стало просідання електричного сегмента в Європі, де продажі електромобілів Volvo скоротилися на 22% - до 103 608 машин. У Китаї ситуація ще складніша: там реалізували лише 2 342 електромобілі, що означає падіння на 46% рік до року. Натомість у США бренд показав зростання електричних продажів на 91% - до 10 708 автомобілів, хоча саме цей ринок одночасно залишається джерелом тарифного тиску.
На тлі звітності акції Volvo Cars різко відреагували - падіння перевищило 22% за день, що стало одним із найбільших одноденних обвалів у їхній історії. Компанія вже реалізує програму розвороту бізнесу: торік скоротили близько 3 000 робочих місць, зменшили інвестиційну активність і відкликали попередні прогнози, намагаючись адаптуватися до жорсткішого ринкового середовища та сповільнення попиту на електромобілі.
Керівництво Volvo Cars водночас зберігає обережний оптимізм. На 2026 рік прогнозується зростання обсягів, але з урахуванням «стійко складного зовнішнього середовища». Ставка робиться на підвищення ефективності, зниження витрат і глибшу співпрацю з Geely для отримання синергії. За словами фінансового директора Фредріка Ханссона, у компанії є значний перелік ініціатив зі скорочення витрат, які ще тільки належить реалізувати, а потенціал кооперації з Geely у цьому напрямку поки використаний лише частково.